大盘震荡偏多，钱却在悄悄流向这里
时代红利正在资源端展开
上周复盘我提示大科技和大盘指数有风险。
本周我们看 SPY，整体一直围绕 678–680 这个区间来回震荡。周三、周四我都有参与做空，空单基本都是盈利的。
到了周四，我明确提醒这里不能再看空。因为 SPY 既没有有效跌破 678，也没有跌破 682，所以当时我把所有空单全部平掉。事后看，这个判断也是正确的——到周五收盘，SPY 已经反弹回 687.5，也就是我标注的熊线。
只要 SPY 能稳在熊线之上，我认为下周是有机会去挑战牛线 695 的。
QQQ：
只要 QQQ 保持在 605.5 之上，我认为下周至少会有一波反弹，目标先看熊线一带618。
整体来看，只要 SPY 和 QQQ 没有跌破大震荡区间的下沿，当前更像是一次震荡洗盘，而不是趋势走坏。我的 bias 依然是偏多的。
MAGS / 大科技
从 MAGS 的周线 来看，上周收得还不错，虽然大科技指数整体还谈不上走强，但并没有破坏结构。
Google 目前仍在熊线下方，但上周重新站上了 312，而且走势相对稳健。从10月开始的震荡区间也没有被破坏。
如果做多 Google，我认为只要守住 312，就有机会去挑战熊线，进一步看向牛线。
从基本面角度看，Google 在 AI 领域持续推出新产品、新模型，我认为它是最有希望率先把庞大的资本开支转化为实际现金流的大科技公司之一，也是我在大科技里最看好的一家。
Meta
Meta 的周线结构还可以，目前仍在熊线之上。
如果它能够重新站上牛线，我认为股价有机会再次回到 720–730 一带。
Tesla
周线收了一个十字星，若下周向上突破，有机会去挑战 熊线 431；
特斯拉如果想要真正扭转当前的震荡格局，必须站上 441-牛线 449，否则整体仍然只能按区间震荡来看。
NVIDIA
下周是 NVDA 的财报。目前它仍然处在震荡状态，我给的防守位在 176.5。
如果财报之后价格能稳在 176.5 之上，我认为趋势依然可以继续偏多看待。
Amazon
亚马逊的图形相对偏弱一些。
周线收得还不错，有一个反包形态，但整体仍然是震荡而非走强。
如果它要继续向上，234 一带会是比较大的压力位。
只要价格能够站稳 224 之上，我认为至少还有机会回到 280 附近。
NFLX
从趋势角度来看，奈飞目前处在一个非常明确的下行趋势中。
无论是周线还是中期结构，都没有看到任何有效的筑底形态，也没有出现值得参与的反转信号。
在这种情况下，我认为对散户来说，最理性的选择不是抄底，而是回避。
随着 seedance 这类工具不断给个人自媒体和创作者赋能，内容生产的门槛被极大降低，“群众力量”被彻底释放：内容更新更快， 形式更新更怪、更刺激， 更容易在短时间内抓住观众注意力。 相比之下，奈飞以长剧、重制作、长周期为核心的模式，在用户注意力竞争中明显处于劣势。
以上是对大科技的点评，但如果只看今年的机会，我的认为：
机会不在头部大科技指数， 也不在QQQ， SPY上，而在“大国博弈已经摊牌”的方向上。正如我在年初反复提到的，今年真正有结构性机会的，是贵金属和有色金属。
从“商品”到“硬通货”的转变
发电、用电所必需的能源金属——铜、铝，以及天然铀；
军工、芯片制造所依赖的战略工业金属——钨、锌、稀土。
这些金属在过去更多被当作“商品”来看：
作为商品，价格是唯一约束。 出得起价格，就能买得到。
但在去全球化、国家竞争升级、地缘政治风险上升的背景下，它们的属性正在从商品，转化为国家层面的“硬通货”和博弈筹码。
作为筹码，出口限制、资源管控、战略封锁才是核心变量。
这也是为什么——
川普想要格陵兰，不是为了土地，而是为了更长期地掌控稀缺资源和硬通货。
从技术面来看，XME上周收盘站稳 116.5 的防守位
只要这个位置不破，我认为有色金属这一轮趋势仍然没有结束，创新高依然是大概率事件。
贵金属：核心配置
本质上，所有法币都是基于国家信用发行的“借条”。
当地缘冲突加剧、不确定性上升时，这张借条的“违约风险”自然会上升，
而黄金正是对这种法币信用风险最直接、最被全球认可的对冲工具。
当前的环境对贵金属极其有利：
地缘政治摩擦持续存在
川普搅乱全球局势
美国若关税收入下降，只能通过更多发债来填补财政缺口， 这本身就在削弱美元信用
各国央行并没有停止购金，
全球资金在贵金属上的整体配置比例仍然偏低。
这些因素叠加在一起，构成了金价中长期上涨的坚实基础。
我之前几周一直强调：只要黄金不有效跌破 4500，牛市就没有结束。
从上周的走势来看，黄金的周线收得非常强势，
我认为它回到前高，只是时间问题
因此，对我个人而言：
继续超配贵金属和有色金属，这是我今年最坚定的主线
同时，我也关注 AI 发展过程中，那些真正提供先进生产力、且资本能够长期沉淀的方向
比如存储
比如 GLW 这一类偏底层材料与基础设施的公司
但至少在当前阶段，这些股票对我来说都还没有出现合适的买点。如果出现买点，我也会在群里第一时间提醒。
以上就是本周的分享。 有兴趣进Discord 的同学，可以点这个链接。
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